蚂蚁控股溢价收购耀才证券，香港证券业竞争情势生变

4月25日晚间，香港土产货券商耀才证券（01428.HK）发布公告称，蚂蚁控股向耀才证券主席叶茂林提议收购50.55%股权，每股作价3.28港元，总代价28.14亿港元。

这次收购完成后，叶茂林将不再捏股耀才证券。蚂蚁控股方面示意，拟守护耀才证券的上市地位。耀才证券也示意，畴昔会调治末期股息，以后要有更多资金参加到拓展业务。

4月28日上昼收盘，耀才证券上涨66.23%，午后涨幅陆续扩大，一度靠近翻倍；然则在4月25日好意思股来往时段，腾讯控股（00700.HK）旗下纳斯达克上市的富途控股（FUTU，NASDAQ）大跌6.43%，报收87.85好意思元。

业内东谈主士合计，这次收购彰显“阿里系”在金融限制的捏续布局，也预示着与“腾讯系”在金钱搞定限制竞争的进一步升级。这次收购的高溢价以及畴昔可能的行业竞争情势变化，王人值得市集进一步护理。

溢价收购

耀才证券教会于1995年，是香港原土老牌券商，并于2010年在香港上市。

4月25日晚间，耀才证券金融发布公告称，上海云进信息技能有限公司（下称“上海云进”）通过旗下子公司蚂蚁金钱，以每股3.28港元的价钱向耀才证券发起要约收购，较2024年9月底每股净资产0.7港元的溢价更高达368.6%。

公告称，上海云进是一家凭据中国法律教会的有限背负公司，由蚂蚁控股全资领有。上海云进捏有各样投资，包括其全资子公司蚂蚁金钱。蚂蚁金钱是一家在中国教会的金融科技做事公司，定位是要约东谈主集团旗下的一站式答理做事平台，算计领域包括金融信息做事，金融居品的预计开发、诡计、预计做事等。有逾越150家资产搞定机构在蚂蚁金钱的平台上为数亿用户提供各样化的普惠金融做事。

杭州君瀚和杭州君澳差异捏有蚂蚁控股总刊行股份约31%和22%。杭州星滔是杭州君瀚的实际事务结伴东谈主及泛泛结伴东谈主；杭州云铂是杭州君澳的实际事务结伴东谈主及泛泛结伴东谈主；杭州星滔由马云、韩歆毅、张彧、黄辰立和周芸差异捏有20%股权；杭州云铂由井贤栋、邵晓锋、倪行军、赵颖和吴敏芝差异捏有20%股权。蚂蚁控股的剩余已刊行股份由阿里巴巴（09988.HK）控股迤逦全资子公司淘宝（中国）软件有限公司捏有约33%，以及由其他少数鼓吹捏有约14%。

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耀才证券公告称，要约东谈主蚂蚁控股示意，对中国内地及中国香港的经济长久发展充满信心，并服气通过科技与金钱搞定的聚首可带来刚劲的市集机遇。借助其居品及技能立异才智，耀才有望将其做事推广至年岁层分散更世俗的客户，并擢升现存客户的体验，从而推动业务进一步增长，同期加速数字化转型。

蚂蚁控股示意，拟守护耀才的上市地位。要完成来往的条款之一，是要求上市地位未被除掉。此举不仅对耀才证券的鼓吹故意，对蚂蚁控股畴昔的计谋布局也具有进犯意旨。蚂蚁控股将在收购完成后，按交流价钱作出无条款强制性现款要约，将不会提高要约价。

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耀才证券示意，以前几年，集团开辟了网上来往平台，以餍足客户对更快、更好地网上来往做事的需求。要约东谈主集团的实力将促进耀才证券的数字化及转型，使其业务运营更进一竿，从而提供一流的做事及顶级的体验。凭借世俗的才智及基础式样，包括客户隐敝、智能决策、风险管流露决决策及立异居品开发等才智，要约东谈主集团将加速耀才证券的业务转型，成为以顶端技能为后援的最初来往平台。

2024年9月30日，耀才证券董事会主席叶茂林偏国法规的新长明控股有限公司并吞捏有耀才证券51.14%的股权。2024年4月1日至12月31日，耀才证券未经审核税后净利润达4.76亿港元，针孔摄像头哪里有卖的同比上涨约8%，客户户口总和还是接近58万户，客户资产接近605亿元。耀才证券在2024财年（结果2024年3月31日）收场营业收入12.36亿港元、净利润5.59亿港元。

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对标富途控股？

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4月25日好意思股来往时段，富途控股（FUTU）大跌6.43%，报收87.85好意思元。业内东谈主士合计，香港证券公司和金钱搞定的业务竞争将会逐渐尖锐化。

有香港分析师向第一财经记者示意，预计畴昔长久发展，算计耀才证券有自己的运作策略，有证券业务不错延迟，流程初期进一步参加之后，比如扩大市集占有率，进一步裁汰做事用度等，其他业务可能受惠。如无有时，收购完成后的新公司，跟现时耀才证券的营业模式细目有所拓展，畴昔可能要对标富途控股。畴昔蚂蚁完成收购后，预计市盈率不错在十几倍支配；而富途控股估值被拉低，算计两者估值会逐渐围聚。

对于行业竞争环境，耀才证券示意，香港的证券经游记业深陷收入下落及利润率恶化的窘境。

与此同期，业界亦面对日趋强烈的竞争，经纪商总和逾越500家，及新经纪商透过自行央求执照或收购现存经纪商握住涌入市集。

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耀才证券也称，以前一直专注于透过派发股息回馈鼓吹。由于但愿加速畴昔增长，与要约东谈主集团的结合为耀才证券提供了从头调治其资金分派策略的契机，在提供短期鼓吹酬金与最大化永远鼓吹价值之间取得均衡。更多的资金将从头参加业务，以加强其技能基础式样及提高风险法规后果，为客户创建一个更安全、更好、更快的平台。

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“腾讯系”法规的富途控股股权结构近日也略有变化：2025年4月14日，富途首创东谈主、CEO李华捏股富途控股为36.3%，享有63%的投票权；腾讯捏股20.4%，有30.8%的投票权。对比3月31日，腾讯捏股比例下落了2个百分点，投票权下落0.3个百分点。

港股100强预计中心照拂人余丰慧向第一财经记者示意，蚂蚁金钱收购耀才证券，这一举动不仅彰显了“阿里系”在金融科技限制的捏续布局，也预示着与“腾讯系”在金钱搞定及证券做事限制竞争的进一步升级。从积极的角度来看，这种竞争将促进香港证券行业的立异和做事质料擢升，为投资者提供更多元化的遴荐和更优质的做事体验。跟着阿里通过蚂蚁金钱扩大其在香港金融市集的影响力，而腾讯则通过富途证券增强其市集面位，两边的竞争有望推动所有这个词行业向愈加数字化、智能化标的发展，这也故意于蛊惑更多的海外本钱流入香港，自如其当作巨匠金融中心的地位，两大互联网巨头的角逐将加速香港证券业的发展，为土产货乃至巨匠投资者创造更多价值。

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